Due Diligence in M&A: Cybersecurity e Licenze Software

Nel contesto sempre più complesso delle operazioni di fusione e acquisizione (M&A), la due diligence non può più limitarsi agli aspetti finanziari e legali. Due ambiti spesso sottovalutati, ma di importanza cruciale, sono la cybersecurity e la gestione delle licenze software. Trascurarli può compromettere l’intero valore dell’operazione.

Cybersecurity: oltre la conformità, la protezione del valore

Una due diligence in ambito cybersecurity consente di individuare vulnerabilità tecniche, violazioni non dichiarate e non conformità normative (come il GDPR). Questi elementi non solo espongono l’azienda a sanzioni e costi di bonifica, ma possono anche danneggiare gravemente la reputazione del brand.

Esempio pratico:

Durante l’acquisizione di una PMI tech, un audit ha rivelato che il sistema CRM era esposto a un attacco ransomware non ancora rilevato. L’intervento tempestivo ha evitato la perdita di dati sensibili e ha permesso di rinegoziare il prezzo d’acquisto.

Licenze Software: un rischio nascosto ma concreto

La gestione delle licenze software è un altro aspetto critico. Clausole contrattuali come quelle anti-assegnazione o di cambio controllo possono rendere invalide licenze fondamentali in caso di acquisizione, obbligando a costose rinegoziazioni.

Esempio pratico:

Un’azienda acquirente ha scoperto, solo dopo il closing, che le licenze di un software ERP strategico non erano trasferibili. Il nuovo contratto ha comportato un costo extra del 20% rispetto al valore stimato, impattando negativamente sul ROI dell’operazione.

Inoltre, l’uso non conforme del software – ad esempio in contesti di dismissione – può portare a contenziosi legali per violazione del copyright, come dimostrato dal noto caso CA Technologies vs. Allstate.

Approccio integrato e proattivo: la chiave per il successo

Integrare l’analisi di cybersecurity e licenze software nella due diligence permette di:

• Valutare in modo più realistico il valore del target
• Prevenire sorprese post-acquisizione
• Pianificare un’integrazione tecnologica fluida e conforme

Un approccio proattivo, basato sul rischio e supportato da competenze multidisciplinari, consente di:

• Tradurre i rischi (es. costi di remediation cyber, true-up licenze, multe) in impatti finanziari concreti per la negoziazione
• Pianificare un’integrazione IT sicura e una gestione efficace delle licenze post- acquisizione
• Trasformare potenziali passività in opportunità di crescita sostenibile